近日，银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》（1738号文），放宽了“一个省可设立一家地方资产管理公司”的限制，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方AMC；允许地方资产管理公司“以债务重组、对外转让等方式处置不良资产”。目前全国已有30家地方AMC正式开业。1738号文要求，省政府增设地方AMC，应当考虑不良资产处置压力、不良资产转让需求以及原有地方AMC经营情况等三个因素，且必须符合原有的准入规定。可以预计，将来会有不少省级政府选择增设，地方AMC或迎来大扩容。另外，本次1738号文突破限制允许地方AMC对外转让，更多社会资本可参与不良资产市场，而且可以减少流程，处置效率将大大提升。中证资讯从年初以来一直跟踪地方AMC的进展，如1月28日“银行不良资产加速出清，配套AMC存爆发可能”；4月6日“继续关注AMC行业历史性投资良机”；9月21日“新一轮债转股利好钢铁煤炭AMC板块”等，陕国投A、海德股份、天津普林等表现出色。

点评：银监会松绑地方AMC后，预计其市场份额未来会上升。而从贷款总量、不良余额分析，辽宁、山西、浙江、江苏、广东、山东、福建等地方AMC潜在业务规模较大，或有意愿增设一家地方AMC。由此建议关注涨幅不大的鲁信创投、浙江东方、东吴证券等。