公司跨界并购切入园林行业(2014 年 5 月，以发行股份和支付现金相结合的方式收购赛石园林 100%股权，赛石于 2014 年 9 月并表)、完善园林绿化全产业链，同时将整合非轮胎环保橡胶制品行业资源、并打造“生态环保+科技”，将培育多极盈利增长点，最终实现长期可持续发展。

园林 PPP 订单落地超预期，“园林+旅游”水到渠成。1)目前框架协议预计超 200 亿元，下半年 PPP 立法催化将助力 PPP 模式加速推广、落地率提高，叠加公司签订山东微山湖、沂水等项目均是 PPP 或部分 PPP模式(预计在建 PPP 项目约 25 亿)，园林 PPP 订单落地预期增强；2)赛石业绩增长潜力、在手现金充裕超预期(前次定增净募资 8.04 亿全部用于补流)，园林/生态类 PPP 将加速落地；3)专注旅游类 PPP 项目承接，市场认为订单偶然性高，我们判断这是公司转型升级的考虑，且花卉旅游、主题景观开发等形成运营实力积淀，未来“园林+旅游”模式将加速推进。