今日，大盘高位震荡，沪指2900点争夺战打响。截至收盘，沪指报2897.34点，涨幅0.81%；创业板指报1953.33点，涨幅2.43%。

 

从盘面看，热点表现活跃，黄金、有色、钢铁等板块涨幅居前，电商、4G、软件等概念表现活跃。个股方面，两市共有盐田港、中青宝、川大智胜等70余股涨停。

 

长江证券认为，存量博弈是核心逻辑。配置均衡化调仓还没有结束。从中小创调整到有色煤炭钢铁，未来还会到金融地产等。此外，国内基本面景气逻辑：3月基建链回升预期目前未证伪，微观已有一些初步积极现象，如果超预期则行情持续性还可期待。如果低预期行情会反复，但政策保增长预期会上升依然有利。最后，国际逻辑：美元依然呈阶段性偏弱。全球投资者对央行与货币信心下降，配置转向超跌处于低位的大宗（大宗品金融属性上升），国际大宗价格未逆转。他们建议继续超配周期，持续超配有色金属和化工子行业PTA，新增关注橡胶涨价机会。继续中期关注有壳资源概念的公司组合。

 

中信证券认为，政策蜜月期结束，周期小阳春持续。政策蜜月期结束，周期小阳春持续。整体符合预期的“两会”落定后，市场短期的宏观关注焦点将从政策转向即将公布的宏观数据，预计年初实体经济数据依然疲弱。“两会”的舆情可以支持市场短期对房地产主线和周期板块的风险偏好；但是，考虑到其它资产对资金的竞争力，新增资金入场意愿尚待观察，存量博弈依然是主旋律。周期小阳春料可持续。考虑到地产成交推动企业预期改善、开工旺季的到来，流通环节的库存回补推动的价格反弹在短期内预计还能持续，再加上“两会”去产能预期强化，这将显著改善一季度周期行业的盈利前景——周期的小阳春行情还可以持续，至少在3月份余下的时间可以继续超配。

 

海通证券认为，A股市场处于政策暖风期，反弹已在路上。当前的行情是国内外政策偏暖期的反弹，16年很难有15年那种讲诗和远方的趋势行情，政策暖风期的阶段性行情也要珍惜。边走边跟踪，时间上关注4月国内外政策数据面的考验，空间上关注情绪指标，对比15年8-11月成交、换手、的修复尚温和。参考14年底，调仓恐怕还没完，两周前提出均衡配置，继续持有维生素、印染、养殖、地产，如现在调考虑性价比，选地产、非银、石油相关品。

 

中信建投建议，关注四大类国企改革的投资机会。对于后市，他们认为周期逆袭和国企改革仍是当前市场的主要矛盾。结合政府工作报告对国企改革的任务判断，对于接下来国企改革的投资机会，他们建议关注四大类方向：一是确定性机会，把握供给侧改革与国企改革的结合领域，即产能过剩行业国企的壳价值，一些资产负债率高，连续亏损，市值较小的国资上市平台，这些平台集团资产注入预期较强。二是科研实力较强的上市公司，这类公司受益于《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》，有望在混改、股权激励、员工持股方面做出表率。三是国资改革的新模式——国有资本投资运营平台试点机会。四是我们看好地方国企改革机会。他们认为在配套细则出台后，地方国改对接会非常快。看好上海、深圳第一集团国改机会以及广州、重庆、山东地方财政良好，领导层国企改革意识强的省份。