327国债事件

　　327是一个国债的产品，兑付办法是票面利率8%加保值贴息。由于保值贴息的不确定性，决定了该产品在市场上有一定的投机价值，成为了当年最为热门的炒作素材，而由此引发的327案，也成为了中国证券史上的“巴林事件”，民间(英国金融时报的说法)则将2月2

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　　3日称为中国证券史上最黑暗的一天。(解释：327是国债代号，并不是案发当日，出事的那天是95年的2.23)

　　基本介绍

　　90年代中期，国家开放了国债交易试点，采用国际惯例，实行保证金制度，虽然大大的高出了1%的国际标准，但2.5%的保证金制度仍然把可交易量扩大到了40倍，有效的提高了国债产品的流动性，我个人认为，是我国金融业的一次重大进步。所谓的保值贴息指得是，由于通货膨胀带来人民币贬值，从而使国债持有者的实际财富减少。为了补偿国债持有人的这项损失，财政部会拿出一部分钱作为利息的增加，称之为保值贴息。从经济学的角度来看，保值贴息应该与通货膨胀率的实际值相等，而在国际惯例上，大多数国家(包括现在的中国)已经取消了这一补贴，原因在于，国债购买者在购买时应当自行预见金融产品收益的不确定性。